2025年的海外储能市场，被一股神秘力量“扫货”了。

　　

上半年，海外订单一举突破160GWh，增幅高达220.3%。这股力量的来源，除了传统电力公司，更不可忽视的是欧美金融资本。

　　

资本正以激进姿态席卷全球储能项目。

　　

典型的例子，2月份高盛出手了英国能源开发商Elements Green的1.4亿英镑储能项目债务融资。7月份意大利MACSE的1.6GWh的电池储能系统项目，被纽约顶级投资机构KKR旗下的ContourGlobal直接拍下。

　　

除了股权收购，债权出资，KKR甚至与LG成立了合资公司，要亲自在韩国大展拳脚。

　　

储能行业已经迎来根本性 “质变”——?国际顶级资本，已不再将储能视为单纯的工业产品，而是将其当作具备稳定现金流与巨大增值潜力的优质资产，纳入大规模资产配置池中。

　　

说白了，高盛、KKR所代表的金融机构抢的不是电池，而是“能源时代的房地产”。

　　

这一趋势对中国储能设备商而言，既是前所未有的红利窗口，也是一场严峻的转型考题。

　　

如果死守制造端的成本优势沾沾自喜，最后就是看着国际资本左手采购低价设备，右手拿走储能资产利益的分配，在能源革命的大潮里，成为一个纯粹的“打工人”。

　　

受思维惯性影响，中国企业过往出海多以 EPC(工程总承包)或设备供应商身份切入，却忽略了资产开发与运营这一高附加值环节。

　　

不过，总有企业能率先洞察趋势，率先一步走出在制造端内卷和死磕的困局，实现“超越制造”的新商业模式。

　　

深圳市远信储能技术有限公司(以下简称“远信储能”)，或许就是国内最早践行?“储能资产化”?理念的先行者。

　　

     　　

远信储能的南华项目

　　

2019?年成立的远信储能，虽然年轻，却交出了远超行业平均水平的成绩单：

　　

2025 年上半年，全球直流侧储能出货量达15GWh，排名第四；

　　

过去三年收入复合增长率高达 152%，且自成立以来持续盈利；

　　

海外在手订单储备充足，预计 2026 年海外业务贡献收入占比将超?30%；

　　

极少接受资本，甚至对银行杠杆的运用都极为谨慎。

　　

在极度内卷的大型储能市场，它像一个反内卷“样本”，把多种不可能结合到了一起。

　　

换一个说法就是：?现金流健康的、高速增长的大型储能企业。

　　

这个名称在内卷的储能行业里听起来有点太小众了。

　　

这也赋予了我们对这个“样本”研究的意义：它的独特性究竟在哪，代表的趋势是否可以持续？01??高盛们嗅到的商机

　　

?储能成为能源时代的“房产”

　　

研究远信储能，我们先要回顾本次资本进入储能的背景。

　　

2024年，高盛在官网发布了一篇报告，名为《欧洲储能：一个新的数十亿美元的资产类别》，在报告中明确指出：

　　

“能源储存是一种新的和有趣的资产类别，其商业模式与风能和太阳能从根本上不同。”

　　

     　　

高盛对欧洲储能市场的预测

　　

核心在于，相比于单纯卖点的光伏和风电，储能在深度参与电力市场之后，其商业模式被大大拓宽了。

　　

高盛不但认为欧洲储能市场将迅速增长，更重要的是，它不依赖于单一的电价，而是可以通过容量支付、辅助服务、和套利交易多重获利。

　　

无独有偶，澳大利亚能源市场运营商(AEMO)最新发布的报告显示，今年二季度市场的能源套利净收入大幅增加，增长幅度直接达到337%，大赚了1.2亿澳元。

　　

其中除了传统的套利之外，澳大利亚的储能还能通过快速调频、辅助服务等方式赚钱，甚至有项目通过负电价充电也赚了120万澳元。

　　

在金融市场发达的美国，甚至出现了金融机构与储能运营商的收益互换：

　　

金融机构支付固定收益给储能运营商，自己则凭借交易算法，靠着储能设备的灵活性去电力市场交易拼杀，在电力市场打起了储能牌。

　　

为了能够从交易中获利，美国最大的私募股权黑石集团(Blackstone)，直接就豪掷60亿美金收购能源数据分析巨头Enverus，并宣称“能源的未来将由?AI、实时情报与大胆执行定义”。

　　

如果说，储能资产收益率上升是2025年大储爆单的内因，那么外因则是全球蓬勃的新能源需求，这也给了金融机构们底气。

　　

在欧美，对电网稳定性的投资原本就在不断增加，新的应用场景也在全面铺开。AI数据中心的快速发展催生了对新的电力的大量需求。

　　

那句AI的尽头是能源，还真不是一句玩笑话。

　　

2025年6月初，摩根士丹利发布的最新研报《Powering AI in the US》中明确提出：“能在未来3-5年率先提供电力解决方案的企业，将站在AI链条价值重估的核心位置。”

　　

根据其预测，2025-2028年，美国AI数据中心总新增用电需求将达约65GW，目前全美电网可在中短期内提供的新增容量仅有20GW左右，这意味着一个近45GW的用电缺口将贯穿2025-2028年。

　　

     　　

2025-28年美国数据中心潜在电力缺口

　　

这个缺口也就意味着AI数据中心的供电解决方案提供商能够产生约5000亿美元的价值，如果推算到2030年，其潜在的价值创造甚至达到1.1万亿美元。

　　

而数据中心的电力需求特点正是稳定、长期、大批量。这也就意味着储能，几乎不可能缺席这场价值重估。

　　

用一句话总结就是：西方世界正处于二战结束以来最大一轮电力投资周期中，而储能设施投资是其中核心。

　　

当一个趋势席卷而来，横摆在中国企业面前的问题，就是如何从中掘金？

　　

02?远信储能

　　

储能资产构建的先行者

　　

1992年，宏碁电脑董事长施振荣提出了著名的微笑曲线(Smile Curve)理论：

　　

中段的组装和制造，附加价值最低，而一个企业要延展价值，必须向前后两段延展。

　　

有趣的是，储能行业的价值分配也呈现出明显的“微笑曲线”：

　　

制造作为中间环节，设备商陷入了无限的价格内卷，几乎很难盈利。储能真正的利润端来源反而是前后端——开发和运营。

　　

     　　

储能行业的微笑曲线

　　

中国市场，由于长期被“强制配储”占据主要模式，大部分储能设备商的核心竞争力就是“再把成本压低一分钱”，只着眼于制造环节的无限优化。

　　

远信储能则是其中少有的异类，在中国探索出了一套价值闭环的全新商业模式：

　　

从项目的前期开发就介入、从设备制造与项目交付、再到电站运营与交易，贯彻了储能资产的整个链条。

　　

其在云南已成功并网的总规模达1.5GWh的四大标杆储能项目，或许就是这一模式的最好注脚。

　　

     　　

远信储能姚安200MW/400MWh独立储能电站项目

　　

2022年左右，当所有人的眼光集中在西北、甘肃这样的风光大基地的配储项目大干快上时，远信储能敏锐地捕捉到了云南这个特殊省份所蕴藏的机会。

　　

事实上，云南是全国可再生能源装机规模全国第一的省份——装机超过1.3亿千瓦，绿电占比超过90%。

　　

而这其中，水电装机达到了8360万千瓦，与此同时，云南光伏、风电的装机也均超过火电装机，是云南的第二、第三大电源。

　　

光伏风电的不稳定性众所周知，但水电的发电量受到降雨影响的来水量的制约，季节变化其实非常大。

　　

同时，云南还肩负着“西电东送”的艰巨任务，千里之外的珠三角是中国经济的心脏，用电不容有任何闪失。

　　

也就是说这是一个需求侧和供给侧都非常复杂的省份，不仅有支撑水电和新能源发电利用率的需求，同时有西电东送、加强需求侧响应等复杂需求。

　　

这种能源供需平衡的巨大挑战恰好赋予了储能这种灵活的调节型资源巨大的发展空间：

　　

这不是一个单纯的配储市场，而是一个具备非常强的经济性潜力的市场。

　　

但同时，复杂的地质条件和电网环境，给解决方案的落地提出了极高的要求。

　　

以远信储能的永德150MW/300MWh全构网型储能项目为例，项目位于临沧，地质条件复杂，施工难度极高，并网推进面临重重考验。

　　

为了落地，这个项目全面采用了构网型的储能系统，具备“主动建网、黑启动、虚拟惯性、振荡抑制”四大核心能力，作为云南省的标杆，为高比例可再生能源电网的稳定性提供了终极解决方案。

　　

     　　

远信储能永德150MW/300MWh全构网型储能项目

　　

南华200MW/400MWh共享储能电站项目则创新地采用了“175MW/350MWh跟网型+25MW/50MWh构网型”的融合方案。

　　

响应速度大幅缩短到200ms内，模式更加新颖，在提升电网适应性、支撑能力和功能灵活性方面都获得了显著的成效。

　　

当然，技术挑战还是其次，更重要的在于远信在云南接连拿到的四个独立储能项目后，稳定的容量电价收入叠加峰谷价差让投资成本快速收回，完全印证了开发前的判断，这也让团队相信：

　　

储能，完全可以不是光伏资产的附属品，独立的大型储能，只要找到对灵活性调节资源需求密集的区域，就可以产生足够的现金流回报。

　　

远信储能的创始人张佳婧曾经在采访中直言：

　　

“这些项目费了我们很大的力气，很多项目的盈利模式是远信从无到有探索出来的，甚至在一定程度上为地方政府制定相关政策提供了实践参考。”

　　

可以说远信储能从一开始就选择了一块难啃的“硬骨头”——但正是这段淬炼，让它摸索出了自己的打法：

　　

不只是简单的建储能电站或提供设备，而是通过开发、制造、运营和交易全链条模式，构建现金流稳定的优质储能资产。

　　

03?远信的野望

　　

海外资产才是储能新蓝海

　　

在中国有一条这样的行业规律：

　　

能够在国内残酷的商业竞争中完成商业模式构建和核心产品打磨，同时又能深入海外建立本土团队的企业，往往能够实现高维打低维的效果，从大疆到蜜雪冰城无不是如此。

　　

在远信董事长王堉看来，海外基础电价大概是国内的两到三倍，现货交易市场也比较完善，储能峰谷电价差较大，为储能业务留下了足够的盈利空间。

　　

因此“出海”早早的就被远信摆上了发展战略日程。

　　

但首个标杆项目，就是地狱难度的落地于中非的乍得：

　　

该项目在光伏和柴油机组外配置6.4兆瓦时的储能，形成离网供电体系，可大幅降低近1/3的电力成本。

　　

项目由当地政府投资建设，世界银行提供融资，是乍得首个以锂电池储能为基础构建构网型微网解决城镇供电的示范工程。

　　

     　　

远信储能非洲乍得光储柴微电网项目

　　

这个选择并不是心血来潮，当视野再次拉向全球，除了中国和欧美外，第三世界对大储的需求也正在爆发。

　　

2024年，全球太阳能光伏和储能结合的成本是0.043美元/千瓦时，这个价格已经低于燃煤发电的 0.044美元/千瓦时。

　　

更不用说非洲实际上还在普遍使用昂贵的柴油发电。“光+储”已经能够为第三世界最便宜可靠的能源选项。

　　

考虑到在电力欠发达地区仍有 18 亿人生活在无电地区和经常停电的地区。彭博新能源财经预测， 到 2030 年，该类地区的电力市场规模可达 1700 亿美元。

　　

从数据上，也可以验证这一点，2024年，跨过成本临界点的非洲储能装机猛增近10倍。

　　

     　　

2024年非洲储能装机规模

　　

看起来还不错，但实际上，海外交付难度却远大于国内，只有真去落地了，才能发现：

　　

十倍增长不是非洲需求的极限，而是供应商交付能力的极限。

　　

海外市场的第一道门槛，是?UL、CE?等国际权威认证体系。

　　

以储能领域核心的 UL 1973 认证为例，要求锂电池包通过燃烧、过充保护、过放保护、温度冲击等数十项极端测试，确保产品在各类风险场景下稳定运行 —— 但认证仅是?“底线要求”。

　　

乍得位于撒哈拉沙漠南缘，高温且昼夜温差悬殊，雨季暴雨频发，对储能硬件的环境适应性提出更高要求。远信最终依靠自研的 GridUltra 储能产品能够针对性的打磨，才攻克了极端气候下的设备稳定性难题。

　　

国内储能行业为应对价格内卷，普遍采用 “设备大型化” 策略降低单位成本，但非洲薄弱的基建体系让大型设备运输成为难题；

　　

更关键的是，国内习以为常的本地供应链、物流配套，在非洲却极度稀缺。

　　

运维服务的本地化更具挑战：当地团队对储能设备认知空白，中国团队直接入驻又易 “水土不服”。

　　

远信通过两大举措破局：

　　

一方面靠领先的全场景自研EnergyHub能量管理系统，以软件优化降低设备运维故障；

　　

另一方面系统性搭建本地化服务能力，逐步实现运维团队的?“在地化”。

　　

最终，乍得项目不仅成功交付，更让远信沉淀出一套覆盖海外销售、交付、服务的完整方法论与专业团队，为进军发达国家市场奠定基础。

　　

此后，远信的全球化步伐迅速延伸至美国、意大利、日本等市场。

　　

而在发达市场，除认证外，“项目可融资性”成为新的核心门槛 ：

　　

在海外，只有先获得金融机构认可、顺利获取贷款，项目才能进入快速推进阶段。

　　

这与国内大储能开发时，“找投资商、靠收益率说服”?的模式截然不同，本质是一套更复杂的?“体系化评估规则”：

　　

国内投资商更关注单一项目的收益回报，而海外金融机构则要求企业提供覆盖全生命周期的能力证明体系。

　　

这套体系对企业提出了多维硬性要求：不仅需要具备全球化的品牌影响力、经长期验证的技术可靠性、大规模交付的产品一致性，更要建立完善的长期售后服务能力。

　　

以行业常见的 “延保付费模式” 为例，若想通过延长产品安全使用年限提升项目吸引力，背后必须有高可靠性、高安全性的产品作为核心支撑，否则无法通过金融机构的风险评估。

　　

为突破这一关键门槛，远信采取了“资质认证?+?本地化运营”双轮驱动策略：

　　

资质层面：主动对标国际最高标准，先后拿下彭博全球Tier 1供应商、标普全球10大储能系统源头供应商、慕尼黑再保的15年能效保险、全球可融资性设备评级等一系列国际金融机构认可的权威资质。

　　

用第三方背书证明自身技术与产品的合规性、可靠性，为项目融资提供核心 “信任凭证”；

　　

运营层面：深入本地化布局，在波兰、西班牙及美国、拉美、非洲招聘本土专业人才、设立办事处，既强化品牌在目标市场的认知度，也通过在地化团队提升响应速度与服务能力，进一步夯实金融机构对项目长期运营的信心。

　　

这些体系化能力的构建，已切实转化为订单与业绩：

　　

据统计，在出海的第三年(2026 年)，远信储能的海外收入占比将突破?30%，标志着其从 “产品出海” 向 “能力出海” 的转型已见成效。

　　

正如王堉所言：“相较于内卷严重的国内市场，海外储能市场具备客户黏性强、利润率高、前期资金压力小等优势，但并非所有企业都能成功出海。”

　　

从非洲的极端环境突破，到发达国家的合规与融资能力构建，不得不提的是远信成功出海背后，还有一套特殊的企业基因，在助力其攻克难关。

　　

04?全局的基因

　　

认知是最大的护城河

　　

《定位》理论创始人杰克·特劳特曾经被问到在这个全球竞争越来越激烈的时代，对企业家最后的忠告是什么。他回答说：

　　

请记住企业定位的一条重要法则是：没有事实，只有认知。

　　

为何绝大多数的储能集成商会忽略储能作为资产可挖掘的巨大利润，而选择在硬件的一分一毫成本上极致内卷？

　　

这背后其实是制造业的基因，往往就卡死在了“降本增效”四个字上。中建可以造出性价比最高的房子，但万科才能造出最优质的房产。

　　

要打造优质的储能资产，首先要有将储能作为资产来审视的全局视野和认知。

　　

远信储能作为一个中国本土化的团队，却能够用不亚于海外资本的系统性链路不断打造优质储能资产并做到了全球直流侧TOP4，背后也与团队的基因和创始人的认知息息相关。

　　

远信的董事长兼联合创始人王堉曾在是国内最早主导光伏、风电、光热发电等新能源项目与储能项目的开发与建设的资深人士，这让他对行业整体发展的研判和思考极为全面，云南独立储能开发正是他的得意之作。

　　

另一位创始人张佳婧兼具新能源产业与资本市场的双重经验，曾在世界百强企业负责海外市场拓展，并在中资投行任职，主导过多项国际光伏资产投资及并购。

　　

可以说远信的团队从组建开始就像一个为打造储能资产而设计的团队——团队核心成员分别来自于金融、开发、制造、技术，能力非常均衡。

　　

这让远信从资源整合、项目运作、到生产技术、甚至是地缘政治对行业的影响，都有远高于普通制造企业的认知。

　　

早在2023年的采访中，张佳婧就曾讲过：

　　

“过去配储基本被当做业务的沉没成本，如今，储能已逐步成为电力市场化交易的重要一环，其主体地位逐渐清晰，储能被视为独立资产，可以与电网进行单独结算。”

　　

到了 2025 年，中国电力市场化进程加速驶入快车道，这番论断的前瞻性与含金量愈发凸显。

　　

事实上，远信能站上储能行业的核心牌桌，正是源于一系列关键节点的战略选择：

　　

从早期盘活弃光弃风项目、挖掘示范价值，到深耕云南独立储能市场、率先摸清储能的核心价值脉络，再到早早布局海外、深化对?“可融资性”“可交易性”?的实操理解。

　　

这些经历不仅是远信主动的战略抉择，更反过来塑造了其独特的团队能力与企业文化。

　　

比如在2024年，远信储能携手中国人民保险(PICC)与慕尼黑再保险(Munich RE)共同签署了保险期限15年的储能产品长期保险协议。

　　

在协议期内，业主可以根据投保的项目需求，灵活定制保险机制，满足对融资增信的需求，并且可以通过额外的破产保护机制转移投资储能项目的长期运营风险。

　　

这一步棋，正是远信从 “资产视角” 出发，为储能项目构建风险兜底、提升金融认可度的关键布局，也让其资产化路径更具确定性。

　　

在研发投入上，远信选择与外部顶级团队强强联合自研交易型EMS，区别于传统第三方EMS仅具备基础采集与固定的策略，难以满足精细控制和交易优化需求。

　　

远信通过自研硬件与EMS，打造“数据-算法-资产收益”的正向飞轮。其核心目的也很明显：?提升储能设备交易能力，保障长期资产收入。

　　

在研发和战略持续投入下，远信储能在资产运营环节的管理能力持续提升，补齐资产化的最后一环。作为长期储能资产运营方，2025年内，受托资产已经达到1.5GWh，预计2026年，国内及海外受托运营资产将不低于5GWh。

　　

     　　

远信自研EMS系统

　　

在生产制造上，远信以精细化制造思维做储能，除了已经高度市场化的电芯，已经把储能相关产品、工艺、设计及生产制造等各链条都纳入自身的业务和管理之中，以最大程度保障各环节的高效协同和成本、品质的严格管控。

　　

回归本质，要打造优质储能资产的护城河是什么？

　　

其实是执行全链条打造储能资产中的独特的团队能力与企业文化?——?只有当一种理念，渗透到项目开发、电站建设、资产运营乃至转卖回收的每一个环节时，最后的资产闭环才能形成。

　　

若没有这种文化根基，仅靠单环节优化或增设投融资部门，无异于搭建无本之木。

　　

05?结语

　　

“反内卷”是今年储能行业的高频词，但真正的 “反内卷” 从不是消极避战，而是主动重构价值坐标系 —— 远信储能的实践，恰恰给出了最生动的注脚。

　　

远信成立以来，似乎就躲开了“储能就是垫资+价格战”的内卷诅咒。 其实在于，它本质上是一家，以制造为支点的“资产运营商”，而不是集成商。

　　

它带来的启示清晰而深刻：

　　

当海外金融巨头利用强大的资本撬动全球能源基础设施的布局时，中国的新能源设备商不应该只当一个唯唯诺诺的乙方、不应该只是继续玩“再低一分钱的游戏”。

　　

而是主动提升对 “电池 + 数据 + 市场” 的一体化理解。在于把战略重心从 “硬成本” 转向 “软硬结合”，转向整个项目的前后段要收益。

　　

正如他们一直贯彻的理念：

　　

储能的价值核心，应该从“每瓦时的制造成本”迈向“每瓦时的复利资本”。