力量发展集团(股份代号：01277.HK，以下简称“集团”)最新公告宣布：在2026年4月22日，力量发展集团完成了对MC Mining 51%股份的认购。本次认购资金9000万美元全部以集团内部资源结清，彰显了集团充裕的财务实力。
集团随着持股比例的增加逐步完成了对MC Mining董事会的重组，至此，在MC Mining共9个董事席位中，集团占据5席，实现了对MC Mining战略方向、营运管理、财务决策的实际控制权。其财务业绩将自认购完成日期(2026年4月22日)起正式并入集团综合财务报表，有望成为集团业绩增长的重要组成部分。
资源储备筑牢长期发展根基，运营优势释放资产价值
完成对MC Mining的控股后，集团矿产资源储备实现跨越式提升，综合竞争力大幅增强。截至目前，集团合并煤炭资源总量达到89.9亿吨，其中包含集团原有核心资产(内蒙古大饭铺煤矿、宁夏永安煤矿、韦一煤矿)资源量6.9亿吨，以及MC Mining旗下四大核心煤矿项目资源量83亿吨，资源覆盖动力煤、焦煤等多品类，适配全球多元化市场需求，资源禀赋优越，运营潜力巨大。煤炭行业长期遵循“得资源者得天下”的规律，如此丰厚的资源储备意味着集团具备了从容规划和持续释放产能、在数十年运营周期中实现价值创造的坚实基础。
来源：力量发展最新公告
力量发展在中国境内深耕煤矿采选多年，积累了成熟的开采技术、成本管控体系和精细化管理经验。集团多年来专注经营的核心资产大饭铺煤矿，凭借上述运营优势，盈利能力处在同行领先地位。这些专长将从矿井开采效率、选煤厂运营优化、供应链成本压缩等多个维度注入MC Mining项目，力求在保障安全与环保的前提下，降低单矿运营成本，逐步释放各个煤矿资产的内在价值。
核心引擎发力：Makhado项目即将进入联合试运转，盈利可靠
MC Mining旗下旗舰级项目Makhado项目位于南非林波波省，是南非唯一的大型硬焦煤生产项目，资源量约7.06亿吨，煤质优越。Makhado项目是集团海外布局的核心发力点，目前选煤厂已进入工程收尾阶段，正开展单机调试，即将启动联合试运转；露天矿已全面揭露煤层，各项生产准备工作已就绪，即将迎来产能释放的关键时期。达产后，Makhado项目可年产焦煤80万吨、动力煤70万吨，合计精煤产量约150万吨。
更重要的是，Makhado项目蕴藏着巨大的“产能倍增”潜力。项目团队正在进行设计优化和测试，若推进顺利，未来两年内焦煤产能可进一步提升至220万吨，动力煤提升至180万吨，合计精煤产能400万吨——这意味着产能将在现有基础上提升超过160%。产能倍增将带来单位成本的摊薄和规模效益的充分释放，为业绩贡献注入强劲动能。
长江证券分析指出，参考力量发展集团在南非的可比公司Exxaro、Thungela公司，可发现2024年南非煤炭公司吨利润差不多在200-300元/吨，利润率约在15-20%。此外，Makhado煤矿附近的Grootegeluk 煤矿(隶属Exxaro)目前也具备收入。Makhado项目产品的定价将与国际现货市场指数联动，今年4月以来，受中东局势影响，国际煤炭价格一度快速上涨，国际四大煤炭指数逆势上涨，最大涨幅达20%。综上可见，该项目投产后收入和盈利较为可靠，有望为力量发展集团的整体业绩带来重磅增量。
其他三个煤矿运筹帷幄中，发展潜力待释放
除Makhado旗舰项目外，MC Mining旗下另有三个主要煤矿项目，各有侧重、协同发展，进一步丰富集团海外资产布局，提升整体抗风险能力：
1.GSP项目：位于南非林波波省，拥有优质焦煤资源，总资源量达69亿吨，矿权稳固，总面积8.8万公顷，目前已进入高级勘探及预可研阶段。集团未来将优先开发核心区块，以露天开采为主，致力于将其打造为大型现代化焦煤生产基地，进一步扩大集团焦煤产能规模，提升在全球焦煤市场的话语权。
2.Uitkomst煤矿：休眠中，目前集团正针对其开展提升产能的工艺优化设计与前置准备工作，持续完善技术方案，为未来项目重启、快速恢复生产与产能释放做好充分准备。
3.Vele Aluwani煤矿：停产中，拥有优质软焦煤资源。集团计划在Makhado项目全面投产后，结合该煤矿的资源禀赋开展可行性论证，若条件可行，仅需对选煤厂实施技术改造即可恢复生产。
海外蓝图明晰：布局高效落地，赋能股东长期价值增长
此次完成MC Mining 51%股权认购，不仅是集团海外布局的里程碑事件，更是集团实现全球化发展、提升核心竞争力的重要战略举措，其进程效率与战略意义值得各位投资人重点关注。从2024年8月宣布认购，到2026年4月完成认购，短短不到两年时间，集团稳步实现控股目标，彰显了集团清晰的海外战略规划与高效的执行能力，也体现了集团“聚焦主业、深耕海外”的坚定决心。
展望未来，一方面，集团将以此次控股MC Mining为契机，借助MC Mining的海外平台，进一步拓展全球销售渠道，提升集团品牌的国际影响力，为后续海外资源拓展奠定基础。另一方面，加强MC Mining与集团国内资产的协同联动，发挥集团在成本管控、全产业链运营方面的优势，提升整体运营效率与盈利能力。同时，集团将继续秉持“安全、效益、环保并重”的发展理念，坚守高质量发展原则，在深耕煤炭主业的同时，稳步培育多元业务，持续优化业务结构与盈利质量。
最后，力量发展集团始终坚守“持续回馈股东”的初心，多年来保持稳定的分红水平，2023-2025年度派息每股分别12.0港仙、19.0港仙、11.0港仙，分红比率长期维持高位，高股息属性突出。此次海外布局的圆满落地，为集团开启了全新的增长空间，未来随着海外项目的逐步投产与产能释放，集团盈利能力将持续提升，有望为各位投资人创造更丰厚、更稳定的长期回报。
